印尼暂停超千个矿场，巴菲特等相继出手影响如何？

全球大宗商品价格持续火热，最近更是旺上加旺。

印尼是世界重要的资源品输出国，其所有动作都会对大宗商品走势造成或多或少的影响。11日，印尼矿业部下属矿产和煤炭局发布的文件表示，印尼目前已暂停超千个矿商的矿场的运营，其中包含锡、镍矿等。

同时，全球大宗商品价格一直处于上涨状态。9日，伦敦期铝主力合约报价创下每吨3236美元的高价，为2008年以来的最高值。锡价表现也十分亮眼，10日，伦敦金属交易所3个月期锡价格涨幅2.6%，高达创纪录的44250美元/吨。高盛称，大宗市场如此之牛尚属首见。

当然，市场也为此形势感到忧虑，上千个矿场被暂停运营的时间如果过长，或许对相关资源品种的出口供给造成一定影响，有可能会改变全球大宗商品供需紧张的局面，导致价格持续上涨。

01

印尼突发暂停上千家矿场

11日，外媒消息成印尼矿业部下属矿产和煤炭局发布的一份文件显示，印尼暂停了超千个矿商的矿场的运营，主要原因是，涉及的矿商没有按照规定提交2022年工作计划。

印尼时间周五，印尼矿产和煤炭局工作人员证实文件内容真实性，并受访表示，这些矿产公司在被实施暂停之前已经被警告，但是他们依然没有如期提交今年的计划。

这次被暂停的千个矿场，涵盖铝、锡、镍、铁矿石等多个资源品种。市场焦虑，如果暂停时间很长，或许会对市场上相关资源品种的出口供给造成一定的影响，进而促进全球大宗商品供需紧张的格局，价格再度上涨。

印尼作为矿产种类特别齐全的国家之一，拥有铜、锡、金、银、镍矿、铝土矿、铁矿沙等品种资源，其中锡、镍、铝的储量尤为可观。

根据公开权威数据显示，印尼镍矿储量大概为7200万吨，占据全球镍总储量的一半以上，影响力可见一斑。于产量而言，全球镍的主要生产国是印尼、俄罗斯和菲律宾等，其中印尼和菲律宾合计产能占比高达44%，中国的镍矿产量只有4.8%。

镍是三元动力电池的核心材料之一，全球新能源汽车产业高速发展的大背景之下，镍的需求量也在不断提升。比亚迪负责人曾提及，对于新能源汽车电池而言，技术不是最难的，最难的是金属镍卡脖子的问题如何被解决。

所以，随着中国镍矿进口量逐年增大，对外依存度高达80%以上，其中进口的镍矿有一半来自印尼，结合历史上印尼限制出口情况来看，镍金属价格有可能上涨。而锡方面，根据统计的数据显示，印尼锡储量高居世界第二位，占据世界总量17%，仅次于占据总量23%的中国。

而且，印尼的锡产量也位居于全球第二，占据总产量22%，仅次于中国。关于铝土矿，中国进口铝土矿中的五分之四来源于印尼，综合考虑历史上印尼出口控制情况来看，行业内从业人员表示，印尼此次举动或将提升国内铝土矿价格，进而导致氧化铝和电解铝生产企业生产成本的升高，电解铝价格可能会同步加码。

02

大宗商品市场火热

今年以来，全球大宗商平价格的持续上涨，引发市场聚焦

铝首当其冲，率先引发涨势风潮。8日，伦敦金属交易所期铝收盘大涨超过3个百分点，报每吨3064美元，这是自从2008年7月以来，期铝第一次升破每吨3000美元关口，达到2008年以来的最高水平。9日，伦敦期铝主力合约报价再次飙升，一度创下2008年以来最高值每吨3236美元。

这表明伦敦期铝继去年上涨42%之后，2022年再度上涨超过14%，成为2022年以来伦敦金属交易所表现最为亮眼的金属之一。

现在，海内外铝库都处于低位，截止到10日，全国电解铝现货库存是95万吨，春节期间只有季节性累库14万吨，处于最近五年以来的较低水平。海外伦铝库存是88万吨，也是历史低位水平。

海内外供给受限、需求回暖和库存低位，导致现在海内外铝价又一次共振上涨。高盛更是把12个月铝价预期上调至创纪录的4000美元/吨，高盛分析师在报告里表示，铝市场2022年面临融涨行情，主要是由于中国和中国意外地区铝库存一起出现短缺局面。

此外，锡的价格也表现突出。10日，伦敦金属交易所3个月期锡价格涨幅为2.6%，达到创纪录的44250美元/吨。

彭博商品现货指数中的23种能源、农作物和金属期货指数在2月创下历史新高。高盛集团大宗货品资深从业者受访表示，大宗商品市场如此之牛前所未见。

高盛集团大宗货品资深从业者表示，天然气、原油、煤矿、铝、铜等资源处于短缺状态，期货曲线为短缺定价属于三十年以来罕见现象。

今年大宗商品上涨趋势或将就此延续。华尔街资深交易员曾表示，大宗商品相较于金融资产被严重“低估”，随着紧缩周期的开始，大宗商品表现会越来越优于金融资产。

众多华尔街机构针对大宗商品供需格局和未来价格预期进行相关资产配置。全球资深基金行业公司桥水提出，随着经济扩张和价格上涨，大宗商品属于没有被充分利用的对冲通货膨胀的工具。

巴菲特疫情期间押注的日本五家最大贸易公司在大宗商品价格飙涨之际收货可观回报，相当于也在间接做多大宗商品。

03

印尼的“小心机”

凭借丰厚资源储备，印尼在全球产业链分工上属于资源输出国，矿业在印尼经济中占据十分重要的位置，产值占据GDP十分之一左右。

在这之前，印尼的锡、铝、镍等金属九层以上是以初级矿产品形式出口，为改善初级产品利润低的现状，从2002年开始，印尼政府经常提出提出限制金属出口的政策。

印尼从2020年初开始实施全面禁止镍矿出口政策，这一举动也引发中国资本集中进入镍加工领域。

去年11月，印尼总统表示因您会在2024年停止锡出口，进一步吸引对资源加工业的投资，来改善印尼的外不平衡。印尼提出也许会在今年停止出口铝土矿，明年停止铜矿石的出口。

显而易见，印尼限制初级矿产品出口只要是达到提高资源品附加值的目的，与此同时吸引更多境外资金投资建厂。印尼总统提出，希望印尼的资源品能够做成半成品或者成品后在进行出口，因为印尼对于附加值越来越重视。印尼将通过停止原材料出口和吸引下游产业投资的努力来改善印尼贸易和经常账户余额。

今年1月初，印尼计划禁止煤炭出口30天，曾一度刺激全球煤炭价格持续提升。

印尼作为全球最大的动力煤出口国，主要负责全球将近4亿吨的煤炭供应，经过多国反复博弈，印尼最终取消煤炭出口计划。虽然全球煤炭价格持续上涨，最新数据表示今年1月期间，全球煤炭价格大幅上涨，涨幅超过33%，基准的纽卡斯尔煤炭指数曾飙升至262美元。

金融行业资深从业人员表示，印尼限制初级矿产品出口将成为大趋势，从历史趋势而言，可能会继续深化锡、镍、铝等大宗商品供需关系，也许会对金属价格形成一种支撑作用。

END