杠杆代币是怎么工作的？交易杠杆代币要注意哪些细节？

来源：世链矿业（shilianm.com）

前面，小编已经跟大家介绍了什么是杠杆代币，杠杆代币是指通过应用合同等金融衍生工具，追踪“复制”有关标的资产的价格表现，并把它放大一定倍率（如1.5倍、2倍、3倍）的基金产品。那么，杠杆代币是怎么工作的呢？交易杠杆代币又要注意哪些细节呢？下面，我们一起来看看。

杠杆代币是怎么工作的？

BTC3L和ETH3L代币名义敞口保持在BTC/以太的每日利润的3倍，而BTC3S和ETH3S代币名义敞口保持在BTC和以太的每日利润的-3倍。

比如，BTC在一天中每上涨1％，BTC3L（BTC3x每日双头）上涨3％；BTC每降低1％，BTC3L降低3％。

BTC3L令牌的反面是BTC3S令牌，它代表比特币行情的3倍空头头寸，而代表以太坊价钱的ETH3L和ETH3S的空头头寸亦是如此。

那样，假如比特币的价格下跌1％，则BTC3S代币上涨3％，而如果比特币的价格上涨1％，则BTC3S下跌3％。

交易杠杆代币要注意哪些细节？

1、交易杠杆代币，买卖的是基金份额，不是虚拟货币现货。

尽管杠杆代币交易体制类似现货交易，但杠杆代币实质上仍属于基金。投资人交易杠杆代币时，所交易的杠杆代币种类并非虚拟货币现货，而是对应种类杠杆代币的基金份额。同样，交易杠杆代币产品时的交易价钱，也并非虚拟货币现货价格，而是对应种类杠杆代币的净值。

例如，以巅峰杠杆代币商品BTC3L为例，为便于了解，假定您以1USDT价钱购买了300个BTC3L，即当前您拥有300USDT的BTC3L。那么在该实例中，您当前持有的这300USDT的BTC3L并非价值300USDT的BTC现货，而是而是BTC3L杠杆代币的基金份额；1USDT也并非BTC现货价格，而是BTC3L杠杆代币的净值。

2、正确认识杠杆代币净值分割合并

所谓杠杆代币净值（净值），体现的是客户当前拥有每企业份额的基金资产在二级市场中的公允价值，也是用户交易杠杆代币的价钱。

出于减少客户交易准入条件、提升杠杆代币产品净值价格变化敏感度及提升交易感受等考量，主流平台常规操作是不定时对净值开展分割合并操作。需要注意的是，净值分割合并仅应用于净值价格及杠杆代币数量表明，不会影响投资人持有的杠杆代币资产总值。

例如，假定您以1USDT的净值价钱买进了100份额的BTC3L。当BTC价格上涨净值变成10USDT，这时您持有的BTC3L总资产价值为10*100=1000USDT。因为净值太高，平台对BTC3L净值开展分割，促使净值降至2USDT，对应您所持有的BTC3L份额变成500。这时尽管BTC3L净值减少了，但您持有的BTC3L总资产价值仍为2*500=1000USDT。

3、杠杆代币更适用于单边行情

杠杆代币商品根据再平衡机制放大标的资产的每日涨跌幅（不是多日，并不是年化损益），调仓操作实质上其实是一个“追涨杀跌”的过程。当标的资产上涨时，对应的基金杠杆便会小于目标杠杆，因此基金管理者必须以高价位做多合同来提高基金杠杆；相反，当标的资产下跌时，基金杠杆便会高过目标杠杆，基金管理者这时必须以低价位看空合同减少组合杠杆。

正是由于这一体制，在单边行情下，每日调仓操作会产生复利效应，但在箱体震荡行情下，则会有标的资产价格调整后回到起点，但杠杆代币持有人账户净值却降低的状况，即发生所谓的资产消耗。因此，杠杆代币更适用于单边行情，即只应当做为短期对冲工具、而非长期投资标的。

讲到这里，相信大家对于杠杆代币是怎么工作的，以及交易杠杆代币要注意哪些细节都有一定的了解了。总的来说，杠杆代币仅适宜短期内新趋势十分明显时投入资金，才会有显著的盈利，不然高管理费容易损坏你的资产造成亏本收场，因此，大家在入场前一定要做好全面的了解，不要盲目投资。