火币、OKex、币安进击PoS矿池，交易所的Staking生意风险几何？

继火币、OKex之后，币安也瞄准了目光PoS矿池业务。

近日，币安创始人赵长鹏发布推特，宣布币安矿池即将上线。知情人士表示，币安矿池目前已聘请比特大陆前员工，矿池业务预计将于今年第二季度上线。

事实上，抹茶、BiKi、KuCoin早在去年下半年，许多交易所也纷纷布局PoS矿池业务。

为什么货币圈食物链顶部的交易所关注矿池？交易所PoS矿池能破局吗？Staking质押后流动性不足的痛点？

为什么交易所聚在一起？PoS矿池？

在加密货币挖掘领域，根据不同的共识机制，采矿业诞生了传统PoW、PoS和PoC各种类型的矿池。其中，交易所推出的矿池主要是PoS矿池为主，即所谓Staking，是指代币持有人通过质押、投票、委托、锁定代币等方式获得区块奖励和模式。

火币和OKex已经率先推出了自己的PoS同时支持矿池PoW挖矿业务。

从2019年下半年开始，许多二三线交易所开始开展矿池业务。据不完整的互链脉搏统计，抹茶包括2019年8月至10月BiKi、KuCoin至少有5家交易所宣布推出PoS矿池业务。

为什么交易所关注矿池业务？

当然，最直观的因素是盈利能力强，矿池可以说是除了交易所 以外能够持续盈利的业务之一。

从火币矿池的营业收入可以看出这一点。根据今年3月火币矿池发布的财务数据，2019年火币矿池的营业收入22.78亿元，同比增长549.27营业利润为%4419.68万元，同比增长218.19%。

尤其是其Staking业务以低成本、高利润成为业务亮点。2019年，火币矿池Staking营业成本为1458.96一万元，只占其整体运营成本0.65但营业利润贡献占比高达%35.62%。

(来源:2019年火币矿池年度发展报告 )

其次，它是为了满足矿工的贷款需求。对于矿工来说，由于对加密货币的长期增值价值持乐观态度，大量矿工更愿意抵押加密资产来维持矿山的日常运营，而不是直接出售货币，特别是当货币价格暴跌时。

根据加密借款人贝宝金融发布的2019年财务数据，2019年贝宝金融全年贷款余额2.89与年初相比，1亿美元(等值加密货币)增长37.8倍。由此可见，矿工群体对借贷需求之旺盛。

目前，在抹茶等交易所矿池的业务体系中，出现了杠杆贷款等相关业务。

(来源:抹茶矿)

此外，借助矿池业务获取客户。赵长鹏认为，一些交易所的矿池是免费的，这对用户非常有吸引力。用户挖出的货币直接存在于交易所。对于加入交易所矿池的矿工，他们可以在未来享受更低的交易费用。

据连锁最近报道，目前通过矿池业务获取客户的手段是，交易所矿池在早期发展阶段进行价格战，与大型矿山签订行业竞争优势，吸引更多矿工进入。

最后，一些分析人士指出，交易所开展矿池业务的另一个重要原因是，矿池可以为交易所提供主要的非交易BTC来源增加了市场BTC的供应量，向市场注入流动性。

据Chainalysis根据发布的数据，矿池于2019年向所有交易所发送了70万枚BTC，有10家主要交易所收到了77%。主要接收BTC交易所为火币，占29%；其次是OKEx，占12％。

除了这两家交易所，其他交易所也在争夺矿池BTC。交易所矿池通过Staking、增加交易所等商业模式，增加交易所BTC的供应量，不仅能够确保价格稳定，提高交易深度，还有利于短期快速交易，同时减少大庄操纵市场的冲击风险。

交易所PoS矿池能破局吗？Staking？

事实上，随着以太坊的发展2.0共识机制由时代进发PoW向PoS转换后，Staking市场被采矿业视为新蓝海。节点服务提供商、数字钱包和传统矿池都在运行。

但传统PoS挖矿有一个致命的痛点Staking质押后会导致流动性不足。Staking本质是抵押挖掘，收入主要来自项目本身的通货膨胀或预留份额。

如果代币价格在质押期间下跌，质押代币失去流动性，用户将承担货币价格波动造成的损失。

但有些交易所通过了PoS矿池模式创新，给予Staking质押资产流动性不足提供了可行的解决方案。

比如库币的Pool-X通过推出，矿池Soft Staking服务，使得矿工能够在其流动性交易市场上交易质押资产的同时，还能够享受资产质押的收益。当然，其代价是需要对年化收益率做出一定程度的牺牲。

此外，一些交易所PoS矿池还将持币生息的理财产品和杠杆贷款的利息视为Staking，进一步扩张Staking的边界。

目前，以太坊Beacon链即将上线，越来越多的参与者将进入PoS在矿池领域，有流量入口的交易所可能会进入Staking发展带来更多新的玩法。

根据Staking rewards数据显示，目前加密货币总市值为2236亿美元，Staking加密货币市值129亿美元，约占5.81已锁定的代币价值为84亿美元Defi锁定在网络上的代币价值只有9亿美元左右。

一些分析师甚至认为交易所Staking服务可能成为加密货币世界的下一个趋势。

但另一方面，也有业内人士质疑，Staking是否是好的模式还值得商榷。

Staking基本模式是增发 锁仓生息。它通过扩大代币供应来解决激励问题，并以复利的形式扩大。如果代币需求跟不上或者代币价格继续下跌，整个代币经济体系就会被破坏。

交易所布局作为激励模式的创新Staking究竟会像IEO昙花一现，仍将使加密货币世界爆发，仍有待市场和时间的验证。